百年“席夢思”一美元底價中國找買主

　　廣州產權交易所12月17日刊登海外資產并購項目推介信息，高級床墊制造銷售商、正處于破產重整期的美國席夢思公司（Simmons Bedding Company）100％股權擬轉讓，轉讓價格≥1美元。

　　百年床墊商中國“叫賣”

　　廣州產權交易所項目負責人段黎表示，該項目為廣州產權交易所同美國一著名律所的合作項目，美國律所從當地已經申請破產保護的項目中挑選較有并購價值的項目來中國進行推介，在廣州產權交易所掛牌尋找意向購買方，也同時為中國企業海外并購提供便利和平臺。

　　此次欲掛牌轉讓的是席夢思的全部資產，包括品牌、銷售渠道、機器設備、專利技術等，擬全部打包出售。

　　據了解，創立于1870年的席夢思公司是全球最大的寢具生產、制造和銷售商之一，席夢思總部位于喬治亞州的亞特蘭大，在全美有約2300名員工，席夢思在美國擁有超過2，100個經銷商、13，500個以上的銷售點，包含了家具店、寢具店、百貨公司、家具租賃以及大型的批發商。

　　席夢思公司于2009年9月25日宣布申請破產。本次掛牌公告稱，席夢思申請破產的原因主要是受到2008年起市場整體的不景氣影響，市場需求的降低，同時原料成本又持續增加。

　　對于≥1美元的轉讓價格，段黎解釋，因為席夢思有巨額負債，其資產和負債相抵后凈資產為負，因此確定1美元的轉讓底價，如果有多家競購方，還需要根據競價情況來確定最終價格，除了轉讓價之外，購買方在受讓后還需承擔席夢思的現有負債。

　　根據公告，目前席夢思的負債約為10億美元，其中大約包含5.37億的有擔保公司債，2.22億美元的無擔保優先次順位票據（含利息），2.67億美元的優先貼現票據，12.5百萬美元的無擔保工業收益債券。

　　在申請破產的同時，席夢思也提出了財務上的整理計劃，該計劃預計將會幫助席夢思減少5.72億美元的債務。

　　公告稱，依照席夢思的自行估計，其商譽和商標之價值約有5.476億美元，自2004年起，其平均年度凈銷售額皆在8.5億美元以上。除了2008年由于市場因素導致公司轉盈為虧外，席夢思保持著連續多年獲利的記錄。依照公司提出的計劃，在2010年破產和財務重建就能夠顯出效果，為席夢思和其債權人提供最大的利益。

　　七度申請破產保護

　　對于意向受讓方，轉讓公告并無過多要求，僅表示受讓方需為具有良好商譽、資信狀況和支付能力的自然人或企業法人，受讓方為自然人的，應當具備完全民事行為能力。

　　也許處于困境中的席夢思已經無法再苛求意向受讓方的資格了。不過，段黎也表示，由于要承擔席夢思所有負債，因此對受讓方的資金實力要求也比較高。

　　在不少中國人的記憶中，“席夢思”一直被當作所有高級床墊的代名詞。目前，席夢思已在中國上海、北京、福州、廈門、廣州、深圳、天津等24個城市開設了34家專賣店。

　　但昔日的輝煌不知能否重現。根據段黎介紹，席夢思的破產保護申請在11月初已經被法院受理，而其向國外私人股權基金出售資產的行為也同時在商談協商中，該行為和中國的掛牌轉讓并不沖突，最終花落誰家要視各方所出對價以及商談情況。

　　其實，這并不是席夢思首次申請破產保護，從1991年至今，近20年來席夢思已經七次申請破產保護，前6次也都是出售給美國的私募股權公司。幾經倒手之后，席夢思的負債也從1991年的1640萬美元劇增至10億美元。

　　在席夢思此次申請破產保護的時候，曾有分析人士表示，席夢思仿佛陷入了一個怪圈，每一次申請破產保護并且轉手之后，席夢思的市值就會增加；但與此同時，新的買家則通過更多的借債來支付給賣家，實現對公司注資，并且維持公司的運營，在從席夢思賺夠利潤之后，買家往往通過破產重組再度轉手。

　　擁有百年歷史的席夢思此次能否真正起死回生，各方也在拭目以待。