發達國家經濟回暖利于下半年中國出口

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌9月9日發布報告稱，中國公布的8月份外貿數據顯示出口繼續強勁復蘇。他認為，中國短期貿易前景將受到發達國家經濟復蘇的支撐，2013年下半年全球經濟將在發達經濟體主導下逐步回暖，應會有利于中國的出口。不過今年以來的人民幣有效匯率升值可能仍會在短期內對出口行業造成不利影響。

　　中國公布的8月份外貿數據顯示出口繼續強勁復蘇。出口同比增長7.2%（摩根大通：2.1%；市場預測：5.5%），而7月份則同比上升5.1%。經季調后，8月份出口環比季調增長3.1%，較7月份環比季調增長2.4%。將前八個月數據相加后，1-8月份中國出口同比增長9.2%。

　　同時，8月份進口同比增長7.0%（摩根大通：8.7%；市場預測：11.3%），而7月份則同比增長10.9%。這意味著8月份進口環比季調下降4.0%，但此前7月份則環比季調大幅增長8.9%。8月份貿易順差擴大至285.2億美元（摩根大通：170億美元；市場預測：200億美元），而7月份則為178.2億美元。

　　數據顯示，8月份對主要市場的出口普遍進一步改善。在主要貿易伙伴中，8月份，對美出口環比季調增長2.7%（7月份環比季調增長4.1%）；對歐盟出口環比季調增長1.8%（7月份環比季調增長2.5%）。8月份，對日本出口環比季調下降1.9%（而7月份則環比季調增長3.0%）。在亞洲市場，8月份，對東盟出口環比季調增長3.5%（7月份環比季調增長4.1%），對韓國出口環比季調躍升38.2%（7月份則環比季調下降12.3%），對臺灣出口環比季調增長1.1%（7月份則環比季調下降0.1%）。此外，8月份，對香港出口環比季調增長7.1%（7月份環比季調增長12.0%）。

　　從商品種類看，8月份，低端消費產品出口環比季調增長1.6%（7月份則環比季調增長3.4%）。此外，8月份，高科技產品出口環比季調增長5.5%（7月份環比季調增長3.4%）。8月份，機電產品出口環比季調增長3.3%（7月份環比季調增長2.8%）。

　　朱海斌稱，進口數據表明，在經歷了近一階段的大幅增長后，大宗商品領域溫和收縮。

　　從名義價值看，8月份進口環比季調下降4.0%，7月份則環比季調大幅增長8.9%。在主要貿易伙伴中，8月份，對美國進口環比季調下降4.5%（而7月份環比季調增長5.3%）；對歐盟進口環比季調下降1.0%（7月份則環比季調增長9.1%）；對日本進口環比季調下降2.4%（7月份則環比季調增長5.4%）；對亞洲新興市場進口環比季調下降6.8%（7月份則環比季調增長9.8%）。此外，8月份，對巴西進口環比季調下降0.6%（7月份環比季調增長3.6%），8月份，對澳大利亞進口環比季調增長0.4%（7月份環比季調增長3.0%）。

　　從進口量看，8月份大宗商品進口溫和收縮，但這是在近幾個月大幅增長后出現的。經季調后，8月份，原油進口量環比季調下降16.1%（7月份環比季調增長18.9%），成品油進口量環比季調下降8.2%（7月份環比季調增長3.8%）。在工業金屬方面，鐵礦石進口量環比季調下降5.4%（7月份環比季調大幅增長10.0%）；銅進口量環比季調下降4.9%（7月份環比季調增長3.6%），鋁進口量環比季調增長8.1%（7月份環比季調增長5.4%），鋼材進口量環比季調小幅下降0.1%（7月份環比季調增長4.4%）。

　　展望未來，摩根大通全球團隊預計，2013年下半年全球經濟將在發達經濟體的主導下逐步回暖，這應會有利于中國的出口。同時，值得注意的是，自今年年初以來人民幣實際有效匯率升值約3.8%，可能仍會在短期內對出口行業造成不利影響。