股市連坐 中國床品“三劍客”激情未減

　　日前，中國家紡協會公布了上半年家紡經濟運行情況：1~6月份，國家統計局統計的1802家規模以上企業實現工業總產值1158.2億元，同比增長14.5%；協會跟蹤的200家重點企業實現產值438億元，同比增長6.6%；15個產業集群完成產值942.3億元，同比增長9.8%。應該說，我國家紡行業克服了生產和物流成本上漲、國內外棉價倒掛、出口市場不景氣等種種困難，依然保持穩定增長。
　　家紡股市遭“連坐”
　　據深交所信息顯示，羅萊家紡7月11日發布中報業績修正公告，公告指出，公司上半年的凈利潤由增長0～30%變為下滑0～30%。羅萊家紡稱，此次修正業績預計與前次業績預計存在差異的主要原因：一是受宏觀經濟環境和內部管理因素的影響銷售收入增長低于預期；二是費用增幅超過收入增幅；三是政府補貼收入少于同期。
　　受經濟增速放緩和房地產調控影響，今年以來家紡消費出現下滑。“在一季度銷售收入同比下降的情況下，夢潔通過加強內部管理，優化產品結構，加強市場推廣等措施，保證了公司半年度業績的增長。未來公司穩步擴張的營業網絡和品牌優勢，將保障業績繼續穩健增長。”夢潔家紡董事、副總經理兼董秘李軍說，在夢潔三大主要品牌中，最高端品牌“寐”，更是保持了全系列產品的毛利上漲。
　　興業證券家紡行業研究員分析認為：“家紡三架馬車的業績基本符合預期，在行業低迷時能基本保持增長穩健，凸顯了公司的品牌和規模優勢。”
　　數據顯示，目前國內家紡終端品牌市場規模在2000億元左右。盡管像富安娜、夢潔家紡類大型企業的上市，提高了消費者品牌意識，但尚未出現市場份額超10%的行業龍頭，這為家紡上市企業提供了巨大發展機會。
　　民生證券紡織行業分析師吳驍宇表示，三四季度是中國家紡銷售的旺季，許多企業依靠秋冬季節打開銷售“閘門”，研究促銷技巧，以挽回上半年的銷售頹勢。
　　終端拓路挽回頹勢
　　“家紡三劍客”陸續上市后，最大的動作就是利用資金優勢快速擴充店面數量，搶占市場先機。據年報數據，截至2011年末，富安娜、羅萊家紡、夢潔家紡三家開店數量分別為1851、2371和2420家。其中羅萊掌控華東、富安娜控制華南、夢潔穩居華中，形成三足鼎立之勢。
　　當業績增速放緩時，開店仍然被視為家紡企業挽回頹勢的“法寶”。夢潔家紡將繼續保持年增400~500家的擴張速度；羅萊家紡外延擴張步伐更猛，預計至今年年底新增門店600~900家；富安娜雖未透露具體開店計劃，但預計也將新增門店350家左右。
　　同是開店，但策略各有不同。羅萊家紡仍鼓勵加盟商開店，公司給予裝修費補貼、促銷支持等。富安娜高管則坦言：“在消費低迷的情況下直營優勢顯現，公司能通過直營銷售情況更快、更廣泛地接收到來自市場的信息，及時調整經營策略，收入增速也比競爭對手更平穩。”
　　另一方面，促銷也曾被家紡企業屢試不爽，但在經過多輪的促銷活動后，已嚴重透支了家紡消費份額。對此，羅萊家紡深有同感：“前兩年公司很重視大促銷活動，要求每年做一次，尤其是把銷售很好但生命周期下降的產品通過價格杠桿實現再次爆發。大促銷期間銷售額確實增幅明顯，但這兩年有不好的苗頭，終端客戶對大促銷的依賴性越來越強。故公司在今年會在加強零售方面有所創新。”
　　中國家紡企業從來不缺乏創新，但行之有效的創新對于家紡企業來說也是摸著石頭過河。據悉，羅萊家紡已經探索家居生活館的模式，“家居生活館將整合公司多品牌、多品類優勢，除傳統家紡產品外，還引入毛毯、毛巾、香氛等新品類，實現從床上用品到家紡再到家居品的過渡。預計年底新增家居館30~50家，考慮一線城市較高的租金，現有家居館主要集中在地級市。”上海羅萊家紡董事長助理王震說。
　　民生證券吳驍宇判斷，龍頭企業保增長問題不大，但費用提高卻無法帶來喜人業績，拐點在三四季度出現的可能性較大。