富安娜家紡：今年一季度盈利繼續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)

　　2014年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.52億元，同比增長(zhǎng)3%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.32億元，同比增長(zhǎng)12.9%;歸屬上市公司所有者凈利潤(rùn)1.01億元，同比增長(zhǎng)14.5%;基本每股收益0.312元。公司預(yù)2014年1-6月份歸屬上市公司所有者凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0-20%之間。
　　
　　公司依舊維持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，毛利率提升費(fèi)用率下降提升盈利增速。報(bào)告期，受國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不振影響，公司營(yíng)業(yè)收入增速放緩，同比僅增長(zhǎng)3%,公司預(yù)計(jì)2014年終端銷售雖略有起色但依舊疲軟，電商渠道快速持續(xù)發(fā)展彌補(bǔ)了線下門店銷售增速放緩的不足。毛利率方面由于電商毛利率和公司線下業(yè)務(wù)毛利率基本相當(dāng)，所以報(bào)告期內(nèi)公司毛利率較去年同期提升0.8個(gè)百分點(diǎn)至52.9%.此外，14Q1公司費(fèi)用率同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)至22.7%,其中管理費(fèi)用率大幅下降2個(gè)百分點(diǎn)至3.4%（軟件項(xiàng)目維護(hù)費(fèi)的減少和期權(quán)費(fèi)用），這也奠定了公司凈利率大幅提升2.2個(gè)百分點(diǎn)至22.2%的基礎(chǔ)，使得凈利潤(rùn)增速明顯高于收入增速。
　　
　　存貨金額合理，現(xiàn)金流持續(xù)凈流入。截止14Q1,公司存貨金額5.3億元，較年初下降7.5%,較去年同期增加9%,預(yù)計(jì)全年存貨銷售占比為25.4%,考慮到公司直營(yíng)門店較多，該存貨金額較為合理；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額持續(xù)流入，14Q1凈流入0.83億元，較去年同期的117萬大幅增加。