羅萊家紡一千萬元成立南通子公司

　　羅萊家紡今日發布公告稱，公司計劃使用自有資金1000 萬元，投資設立全資子公司“南通羅萊品牌管理有限公司”，公司持有南通羅萊品牌100%股權。

　　事件評論

　　加強品牌管理，提升品牌影響力： 近年來公司旗下品牌進行深入調整和不斷改進，公司各品牌事業部進行不同程度的變革，公司除經營已有的線下品牌外，在純電商品牌LOVO 也取得良好成績，公司剛參股了在線上經營較突出的電商家居品牌大樸網，未來公司可能還將與一些有特色、有發展前景的電商品牌合作，公司線上、線下渠道均獲得市場占有率第一。未來公司在線上、線下全渠道將爭取更大的市場份額。為適應品牌發展的需要和品牌的有效管理，公司成立了南通羅萊品牌公司。我們認為“南通羅萊品牌公司”的設立意義主要體現在：（1）更好地發揮不同定位、不同渠道品牌的發展優勢，充分發揮各品牌團隊的潛力和積極性；(2)增強公司項目投資與管理能力，為未來收購相關品牌的決策提供支持；（3）提供投資信息咨詢服務，為羅萊家紡的多品牌有效運營提供支持，為爭取更大的市場份額。

　　兼并收購，打造大家居品牌：近期來看，公司電商品牌LOVO“雙十一”床品類銷售額第一。“雙十一”公司完成銷售1.88 億元，“雙十二”完成銷售2000 萬元，合計達到2 億以上，預計LOVO 全年收入增速約30%。線下來看，良好的訂貨會數據保障了下半年業績。中期來看，與經銷商的合作，將加盟收為直營進一步增強了公司對于終端的控制力，同時充分利用經銷商管理能力、經銷商的地區資源優勢(2055.09,-42.520,-2.03%)。由于羅萊公司控股51%，將對業績有所增厚。長期來看，羅萊大家居、多品牌運營戰略逐步明晰，朝大家居品牌邁進。

　　維持“推薦”評級：羅萊家紡做為家紡行業的龍頭企業，無論是在線下的羅萊品牌及其他品牌，還是線上的LOVO，都具備明顯優勢。同時公司多品牌運營走在前列，積極打造大家居概念，預計公司 2014-2015年的EPS 為1.36 元和1.54 元。目前對應2014 年、2015 年PE 分別為15.7、14 倍。我們維持對公司的“推薦”評級。